“5 月魔咒”又至，究竟要不要抛售美股？华尔街改口：别卖！

　　财联社 5 月 2 日讯（编辑 黄君芝）“5 月卖出，然后离开”（Sell in May and go away）是西方金融市场中一句流传已久的股谚 ，被不少华尔街人士奉为信条 。它强调了这样一个事实：从历史上看
，美国股市表现最差的六个月就是 5 月到 10 月这一时间段内
。

　　而如今，尽管美联储和主席鲍威尔的整体态度都偏向鸽派 ，但美国股市在 5 月的之一个交易日中仍表现“不咸不淡 ”。那么，美股眼下是不是又到了该卖出的时候了呢？

　　从长远的历史上看
，“五月卖出
”的投资法则，显然并非全无依据 。有数据线束 ，5 月 -10 月的这六个月时间
，确实是过去逾 70 年美股一年中相对表现最差的几个月。

　　但有策略师指出，当你仔细观察这些数据时 ，它们并没有那么糟糕
，显然也没有坏到仅仅因为日历从 4 月翻到了 5 月就抛售股票的地步
。

　　退出股市并非更佳策略

　　LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 强调，自 1950 年以来 ，标准普尔 500 指数在这六个月期间的平均回报率实际上是正的
，而不是负的，为 +1.7%。而且 ，如果回顾过去 10 年
，这一数字将跃升至 +4.0% 。

　　“除非投资者能在其他资产类别中寻求更高的回报，否则退出股市可能不是更佳策略 ，在研究的历年 5 - 10 月期间，股市六个月平均回报率仍为正
。” 他在最新报告中写道。

　　Carson Group 市场策略师 Ryan Detrick 还指出
，在股市一年中表现最差的这六个月里，回报却是正的 。他进一步补充说 ，5 月份本身就是股市表现相对稳健的一个月
，过去 10 年里有 9 年实现了正回报，平均涨幅为 0.7%
。

　　美国投资机构 Fundstrat Global Advisors 联合创始人兼研究主管 Tom Lee 也对数据进行了分析 ，发现自 1985 年以来
，“5 月份的表现出乎意料地好。 ”

　　Lee 是去年华尔街为数不多的多头之一，在 2022 年年底时他预言标普 500 指数将在 2023 年飙升 20% 以上至 4750 点 。果不其然 ，标普 500 指数去年出人意料的大涨
，最终价位与其设定的目标点位只差三十多点
。据报道，在彭博追踪的策略师中 ，他的预测是最接近的。

　　他强调
，在过去的 40 年里，5 月份有 77% 的时间实现了正回报 ，而在之一季度实现正回报、4 月份出现负回报的情况下，回报率甚至更高
，达到 83%，而这种情形不就像今年的情况吗？

　　美股今年 4 月“惨烈收官” ，其中
，道指累计下跌 1991.45 点，跌幅 5.00%；纳指累跌 4.41% ，标普 500 指数累跌 4.16% 。此前三大股指均录得连续五个月上涨
。

　　总统年或有例外？

　　最后
，Detrick 还发现，在 2024 年这样的总统选举年 ，股市往往会在按惯例 11 月反弹之前出现夏季反弹。在过往的总统年里
，5 月至 10 月期间平均上涨 2.3%，其中 78% 的时间会出现上涨 。

　　（财联社 黄君芝）

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