华安基金：地缘风险持续，黄金交易情绪高涨

　　黄金行情回顾及主要观点：

　　上周黄金再创历史新高。伦敦现货黄金收于 2233.48 美元 / 盎司（周环比 3.16%） ，国内 AU9999 黄金收于 527.54 元 / 克（周环比 3.20%） 。美债利率在 4.20% 水平持平。

　　消息面上，标普称
，由于商业房地产风险，将五家美国地区银行的展望从稳定调整为负面 ，同时芝加哥联储主席表达支持今年三次降息观点
，市场持续看好美联储 6 月降息的前景，关键美债收益率周三回落 ，带动金价上行
。此外
，地缘冲突扰动也推升交易情绪。

　　交易情绪维度，黄金表现积极 。当前 COMEX 非商业净多头持仓维持在 20 万张 ，处于过去一年以来的新高附近（数据来源：Wind
，2024/3/29），反映出市场对于黄金的投资情绪高涨
。

　　展望后市 ，短期维度
，利好事件有所兑现，黄金如预期地充分反应了美联储鸽派信号；中长期维度 ，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，我们对于 2024 年黄金投资中性偏乐观。

　　未来一周黄金 ETF（518880）重点关注的信号：（1）美国 PMI 景气度；（2）美国非农就业人数；（3）美联储官员公开发言 。

　　Ø 人民币计价黄金与国际金价走势比较：

　　来源：Blooomberg ，华安基金
，2024/3/29

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